В 1799 году полковник Джон Гернкастль и его двоюродный брат принимают участие в британском вторжении в индийский Серингапатам. Они узнают историю о легендарной индийской жемчужине под названием «Лунный камень», которая используется в индуистских религиозных ритуалах. Драгоценный камень несет проклятие тем, кто попытается его украсть. При штурме дворца индийского султана Гернкастль захватывает алмаз.
История перемещается на 50 лет вперед в Англию. У побережья Йоркшира в поместье живет со своей дочерью леди Вериндер, сестра полковника Гернкастля. Близится 18-летие ее дочери Рэчел и один из гостей, кузен Фрэнклин Блейк, привозит подарок — бриллиант ее дяди.
Франклин и Рэчел влюбляются во время его пребывания в поместье. Франклин дарит ей бриллиант, который она носит на вечеринке, даже когда появляются три индийца. Ее двоюродный брат Годфри Эблвайт, также влюбленный в Рэчел, приезжает на день рождения. За столом присутствуют другие гости: авантюрист мистер Мертуэт и доктор мистер Канди. Франклин плохо спал после того, как бросил курить для Рэчел, и мистер Канди убеждает его выпить снотворное, но Франклин отказывается. Рэчел кладет бриллиант в незапертый шкаф и ложится спать.
На следующее утро, Рэчел обнаруживает, что алмаз пропал. Была вызвана местная полиция, но она оказалась бессильной. Франклин звонит знаменитому сыщику Каффу из Лондона. Вместе с дворецким Беттерджем Кафф проводит тщательное расследование. Сначала он исследует мазок краски на двери в гостиной, но никто не может найти одежду, на которой есть такая краска. Он с подозрением относится к служанке Розанне, а также к самой Рэчел, которая странно себя ведет с тех пор, как алмаз украли. Ранее, будучи ласковой с Франклином, Рэчел теперь говорит с ним резко.
Розанна ведет себя подозрительно. Дочь Беттерджа Пенелопа думает, что она влюблена во Франклина. Розанну разыскивают. После посещения рыбацкой деревни, Кафф обнаруживает, что Розанна приобрела цепи и металлическую коробку и находилась недалеко от зоны зыбучих песков на побережье.
Рэчел хочет уехать в Лондон. Она отказывается говорить с Каффом и Франклином. Розанна, прячась в кустах, подслушивает, как Кафф спрашивает Франклина о ней. Затем Кафф и Беттердж отправляются искать Розанну и обнаруживают, что она покончила жизнь самоубийством в зыбучих песках.
Леди Вериндер уезжает в Лондон. Ее племянница Друзилла Клак навещает тетю и обнаруживает, что она смертельно больна. Клак становится свидетелем завещания леди Вериндер. Годфри снова предлагает Рэчел выйти за него замуж. На этот раз она соглашается, хотя и признает, что все еще страдает от горя. Многие думают, что Годфри взял Лунный камень и заложил его, но Рэчел объявляет его невиновным, говоря, что знает, кто взял алмаз.
Леди Вериндер умирает. Рэчел уезжает к адвокату мистеру Бруффу, и узнает от него, что Годфри хочет жениться на ней ради денег. Рэчел разрывает помолвку. Она остается с Бруффом.
Франклин становится наследником состояния после смерти отца, возвращается в Англию и решает снова разгадать тайну Лунного камня. Посещая Беттерджа в Йоркшире, он читает письмо Розанны. Служанка действительно была влюблена во Франклина. Она обнаружила, что окрашенная ночная рубашка принадлежала ему. Розанна спрятала рубашку в ящике и бросила в зыбучие пески. Узнав, что Франклин не интересуется ей, она покончила жизнь самоубийством. Франклин и Бруфф встречаются с Рэчел, но та говорит, что видела, как Франклин взял алмаз в ту ночь.
Франклин узнает, что доктор положил опиум в его ночной напиток в качестве снотворного. Друг доктора предположил, что Франклин мог взять бриллиант неосознанно в ту ночь, под воздействием опия. Он предлагает воссоздать ту ночь, чтобы узнать правду. Эксперимент удался и Франклин с Рэчел помирились.
Как в последствии оказалось, алмаз украл Годфри. Он вел двойную жизнь и нуждался в средствах. Годфри заложил алмаз и собирался отвезти его в Амстердам, чтобы разрезать и получить деньги. Индийцы выследили его и убили. Мистер Мертуэт возобновляет свои приключения в Индии. В одном из таких путешествий он видит Лунный камень на своем месте на статуе божества луны и наблюдает, как три индийских священника участвуют в своих ритуалах.
Роман раскрывает душевный мир человека, его психику и чувства. Коллинз показывает, что человек может многое сделать, если не сдается и не отчаивается.
Читательский дневник.